中集车辆上半年营收稳健增长，“星辰计划”启航显韧性|运营|半挂车|专用车_网易订阅

8月25日，星辰计划中集车辆（301039.SZ）举办了2026年中期业绩说明会。中集2026年上半年，车辆长启车专中集车辆稳健前行，上半收稳实现营收107.37亿元，年营同比增长10.09%；毛利润达15.51亿元，健增加速演化成“全价值链运营者”。航显截至2026年6月30日，韧性公司经营活动产生的运营用车现金流量净额达7.78亿元。2026年是半挂“星辰计划” 启航元年，不同于“星链计划”已解决的网易“生产组织结构性重构+反内卷突围”问题，“星辰计划”是订阅大步跨越，推动公司成为独一无二的星辰计划全价值链运营者。中集车辆传承和发扬星链计划在生产性组织结构性改革的中集精神，完成了“星辰LTP板块”的车辆长启车专组织优化，实现了全集团运营管理资源的一盘棋调配。同时，将星链计划达成的新质生产力和新质营销力，向更多的产品系列及地区投射，公司经营稳中提质，国内市场营收同比增长13.57%，全球南方市场营收同比增长34.08%，欧洲市场同比增长5.83%，全球化经营韧性进一步凸显。全球半挂车业务营收增长9.79% 全球南方市场营收大幅增长34.08%2026年上半年，中集车辆总共生产和制造了约6.29万台各类半挂车，全球半挂车业务在2026年上半年实现了营业收入76.02亿元，贡献毛利10.42亿元。其中：星链半挂车（中国市场+全球南方市场）：生产和制造了44481台。年度车型在星链半挂车整体销量中占比稳定维持在40%左右。直面国内激烈的市场竞争，星链半挂车中国市场占有率连续七年保持全国第一，基本面持续夯实。公司落地印尼、坦桑尼亚属地化主体布局，持续深耕东南亚、非洲、澳洲市场，积极开拓中亚新兴潜力市场。星链半挂车海外营收与销量实现大幅增长。星链液罐车·粉罐车（中国市场+全球南方市场）：生产和制造了7891台。中集车辆已将粉罐车业务全面纳入星辰计划统一管理，实现液罐车、粉罐车业务一体化统筹运营。生产端效率实现显著提升，星链液罐车月度产量较2025年最高月份提升20%，产能释放节奏持续加快。凭借产品、技术、产能多重优势，星链液罐车·粉罐车持续拉大与行业头部企业的竞争差距，龙头壁垒持续加固。星链液罐车·粉罐车深度依托全球南方市场发展机遇，跟随公司属地化经营战略，深耕东南亚、非洲、澳洲等核心区域，实现海外业绩稳步增长。欧洲半挂车业务：公司面向欧洲市场生产和制造SDC半挂车及LAG液罐车等产品3530台，较2025年同期的3289台增长约7.3%。两家企业延续生产设施优化、供应链改善和产品平台梳理等举措，为市场复苏和经营质量改善储备能力。公司将继续坚持以经营质量和现金回报为导向，推动销量增长向收入和利润增长转化。北美半挂车业务：2026年上半年，Vanguard GT Holding面向北美市场生产和制造各类半挂车6988台。厢式半挂车业务继续守住核心车队与经销渠道基本盘；冷藏半挂车业务围绕产品质量、本地制造与交付能力开展改善；集装箱腔骨车业务继续根据市场要求控制库存和经营风险。售后零部件与服务业务依托较大的市场保有量，为北美业务提供一定的逆周期韧性。DTB上装销量和营收稳健增长 扩大EV-DTB的生产组织结构性改革2026年上半年，中集车辆DTB上装产品总共生产和制造了13238台，销量和营收稳健增长，核心产品市场占有率进一步提升。与此同时，中集车辆借鉴星链计划成功经验，开始积极推进DTB生产组织的结构性变革，经营利润稳中有升。公司持续积极扩展新能源产品的研发与销售，深化与主机厂在产品研发、制造、销售全价值链的合作，为新能源重卡配套的DTB产品（称为EV-DTB上装）销量增长显著，尤其是EV-DTB·渣土车上装和EV-DTB·搅拌车上装的交付还在持续增长。中集车辆扩大EV-DTB的生产组织结构性改革，整合了洛阳和芜湖两地的产能，并将订单、生产计划、交付流程全部整合到新成立的中集车辆DTB·搅拌车业务集团。2026年上半年，其经营质量已然有明显提升。EV-RT新赛道动能迸发 “EV-RT星火”纯电动水泥搅拌车进入量产中集车辆坚定逐梦EV-RT。在2025年11月全球首发EV-RT工程型头挂列车的基础上，2026年上半年，公司从“原型发布”迈向“产品印证与能力落地”。在EV-RT生态圈的技术、实施与市场上均取得实质性进展。一是工程型EV-RT头挂列车完成试验印证，核心技术指标全面达成。公司完成了工程型EV-RT头挂列车产品（原型在武汉车展上发布）的可靠性试验与性能试验印证，达成“更强动力、更高安全、更低能耗”的设计目标：满载爬坡能力达30%以上；制动距离较国标要求缩短20%以上；整体能耗显著低于电动牵引头与非电动挂车的组合，头挂一体化协同控制与能量回收系统优化效果显著。二是物流型EV-RT头挂列车平台及原型车研发完成，产品矩阵从工程型向物流型延伸。三是“EV-RT星链”头挂列车实现规模化销售，头挂一体化技术先行落地。四是“EV-RT星火”纯电动水泥搅拌车进入量产。公司依托自身在专用车上装天地的技术积累与轻量化优势，联合底盘合作伙伴的电动化平台能力，构建了EV-RT专用车整车的全价值链运营模型。2026年上半年，“EV-RT星火”纯电动水泥搅拌车实现销量1482台。五是全球首家EV-RT体验中心落成，生态圈走向“实景体验”。以“星辰计划”战略为未来3-5年的指引 继续做大做强公司在全球专用车天地第一的打头优势直面复杂多变的全球环境、行业竞争和客群演变，公司将继续推动大胆的变革，以穿越周期的卓越ROE和股东回报为目标，以“星辰计划”战略为未来3-5年的指引，依托星链计划已经构建的新质生产力和新质营销力，继续做大做强公司在全球专用车天地第一的打头优势。一是智能制造逐步从点状发力走向整体转型；二是继续拓展“全价值链”曲线的边界，在价值链上深化具有更强合作关系的生态圈伙伴；三是构建“Born-global”新发展格局，将生产硬实力、供应链和生产性服务体系从国内市场延展至全球南方市场；四是持续深耕冷链物流和配送场景，持续深耕商砼物流和城市渣土车场景，开发出面向未来的“纯电动专用车整车”；五是立足EV-RT生态圈，全面构建“Born-global”的EV-RT纯电动头挂列车和EV-RT纯电动专用车全价值链运营模式。六是深耕欧洲半挂车产业布局，完善区域多品牌协同治理体系、搭建跨品牌模块化产品研发平台、升级本地化智能制造与稳定供应链体系、拓展车辆全生命周期生产性循环服务，打造覆盖研发、制造、供应、运维循环价值的欧洲半挂车运营模式；七是聚焦北美半挂车业务，深化“大白熊计划”，落地本地制造与多品类协同，以数字化精益运营提质增效，延伸全生命周期服务、严控供应链与资本风险。

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