配股800亿，市值蒸发2000亿！阿里巴巴被骂惨了|融资|股权|股价|知名企业|阿里巴巴集团_网易订阅

阿里高管，配股还是亿市业阿易订阅忍不住出手了！刚刚，值蒸资股港交所消息，发亿阿里集团主席蔡崇信、阿里CEO吴泳铭合计增持了1.2亿港元阿里股票。巴巴被骂巴集买入均价在111.6-112港元。惨融哈哈哈，权股就是价知今天大跌之后买的...为啥啊?这是要从周末说起了！上周末，名企阿里推出800亿港元配股融资。团网唉呀，配股被骂惨了。亿市业阿易订阅同样是值蒸资股科技巨头配股融资砸向AI，市场待遇却是发亿天差地别。谷歌母公司两个月前推出史上最大规模股权融资800亿美元，加码AI基建。直接引来股神巴菲特亲自站台，伯克希尔独家认购100亿美元私募份额，直接就是真金白银背书；但同样是募资all in AI，阿里却惨遭《大空头》原型迈克尔·伯里当场清仓看空，老股东们也大我炸锅吐槽。今天一早，阿里股价开盘直接大跌8个点，盘中一度跌超10%。截至收盘，阿里港股市值直接蒸发超2000亿港元。这不，眼看阿里股价血流成河，高管出手“抄底”了。这...其实，阿里账上躺着近700亿美元的现金及其他流动投资，且这钱提取和使用上都不受限制。明明账面现金流充裕，阿里为何非要折价配股、稀释散户权益，向二级市场“伸手要钱”？回到这次阿里的配股融资，这是阿里时隔7年、2019年港股二次上市以来初次开展大规模新股配售融资。并且，还创下港股史上最大规模后续发行纪录。公告是这么说的：配售价112.7港元/股， 较周五港股收盘价折价8.3%。配售新股7.1亿新股， 直接稀释老股东3.8%权益，融资800亿港元。但有一个极易被忽略、却异样关键的特殊细节：全程采用美股Reg-S离岸规则，仅面向美国境外的非美国专业投资者。这意味着，普通散户、美国资本全部无缘参与。这其实不是简单的募资地域限制，而是阿里当下最现实的资本与风控选择，背后藏着三层深意。率先，极致提速、规避监管繁琐流程。若向美国投资者开放配售，必须完成美国SEC繁琐的注册、信披与审查流程，周期长、成本高且不确定性极大。而Reg-S离岸配售属于成熟豁免机制，无需美国监管备案，可实现一日簿记、快速落袋资金，完美匹配AI算力投入急需用钱的节奏。其次，是精准锁定长线主权资金、规避短期博弈风险。阿里的这次承配方以中东、亚洲主权财富基金、全球大型离岸资管为主，这类资金主体不追求短期股价波动收益。最后一点也是最扎心的：彻底隔离散户参与，利好机构、利空普通老股东。二级市场散户既没有低价认购补仓、摊薄成本的资格，又要被动承受股权稀释、股价承压的后果，这也是本轮配股散户吐槽情绪拉满的核心隐性原因。直面市场的质疑，阿里给出了一套看似合理的融资逻辑：不轻易动用核心现金安全垫、当前美元高息环境下不愿举债承压，因此选择股权融资的方式，低成本补充AI投入资金。这套话术看似稳妥，却完全安抚不了投资人的情绪，核心矛盾根本不在AI投入，而在过去一年半的“烧钱”。结合市场多家数据测算，过去18个月，阿里在外卖补贴、市场内卷厮杀中，累计烧掉的金额大概在800-1000亿。这一看，基本与这次大手笔配股融资持平了。最新季度业绩，其实也暴露了阿里的现金流压力：阿里的资本性支出飙升至676.78亿，同比暴涨75%。并且，阿里已经连续两个季度自由现金流为负。上个季度是-173亿，这个季度更是扩大到-446.7亿。也就是说，上半年，阿里真正能自由花的钱是零，还要倒贴620亿。AI重资产投入、硬件折旧压力本就巨大，再叠加本地生活持续烧钱，阿里的现金流，早已不如账面数据看着充裕。资本市场对阿里的分歧，也在本次事件中彻底拉开。配售消息传出后，据说中东、亚洲主权财富基金抢筹积极，长线机构认可阿里AI赛道的长期价值。但与此同时，市场质疑声不断。美国电影《大空头》的原型、对冲基金经理迈克尔·伯里最新发声称，清仓阿里巴巴持仓，买入京东。他原本计划在一两个月后再将大部分资金重新转回阿里巴巴，但看到阿里配股融资后，他称：“现在不用了（重新买回阿里）。如果阿里巴巴的股价/市值要再跌一半，我才会重新对它产生兴趣。”好狠！阿里市值要是再跌一半，有点吓人了，简直不敢想了呀！你们怎么看？

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