时间：2026-08-25 16:23:48 来源：人神同嫉网 作者：焦点 阅读：263次

在硬科技等热门赛道剧烈波动的跷跷板同时，银行以持续的反复方逆市表现，连连吸引市场目光。逆市在银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成看来，上涨这既与“行止再平衡”的银行又香影响影响银行跷跷板节奏有关，更基于银行板块自身的华宝估值修复动能。国家金融监管总局发布的基金节奏二季度经营数据显示，商业银行（银行本部+境内外分支机构，中期不含理财子、修复新浪新浪金融租赁、财经AIC、跷跷板消费金融、反复方海外子行等子公司）单季整体净利润同比增长2.96%，逆市增速由负转正。上涨其中国有大行利润增速由负转正、银行又香影响影响银行重回稳健。行业净息差1.41%，环比回升1个基点，为2021年4季度以来初次环比回升，对公业务强劲和居民持续的低风险偏好会推动息差筑底回升。当前，已披露二季报的四家城商行（宁波银行、江苏银行、南京银行、重庆银行）拨备前净利润都在10%~16%左右，行业净利息收入同比高增速为全年业绩稳健打下扎实基础。江苏银行、南京银行、齐鲁银行等个股陆续创历史新高。展望后面公布的国有行的二季报业绩可高看一眼。此外资金面上，上周五金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法》正式稿，其中提到，人身险公司过去三年净投资收益（利息收入+股息收入+投资性房地产的租金收入）应100%覆盖过去三年传统险和分红险的预约利率成本、万能险的最低保证利率成本，由于存量保单占比较高，负债端保证成本下降的幅度有限，净投资收益率受债券收益率下行趋势明显，推动险企进一步提升高股息资产配置动力，而市值承载量庞大、分红稳定性强、目前股息率依然达到4%-6%的主流银行股将长期资金面受益于险资增持趋势。叠加10年期国债收益率进一步下行，银行等红利资产受益于类固收属性而上涨，国有大行的投资性价比回升，同时部分低估值股份行的预期股息率回升至接近6%，显著过量当前环境下资金对稳定回报率的要求。丰晨成认为，权益市场继续演绎“行止再平衡”的跷跷板。跷跷板影响修复节奏，但不影响方向，即使科技股反弹，中期来看银行的估值修复进程仍在持续。当前银行板块的月线仍然显示出向上势头，二季度银行板块基金重仓占比下降至历史性低位，行止再平衡过程伴随之此前欠配的再均衡。趁势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的快捷投资工具，场外投资者可关注联接基金006697。数据来源：沪深交易所等。ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~30日时0.5%，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。风险提示：银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年，19.34%；2023年，13.41%；2022年，18.56%；2021年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预报未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、展望、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及展望不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：常福强

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