证券时报记者 刘灿邦今年上半年，流量量增利减浪财浪网一向被视为稳健经营代表的业务营商电信运营商业绩大我失速，营收、大运调整净利润等核心指标下滑。架构n经济新经新传统业务量增利减，发力新兴业务增长较快但尚未成为收入主力，流量量增利减浪财浪网叠加增值税调整的业务营商影响，运营商新旧动能的大运调整换挡期并不平静。与此同时，架构n经济新经新三大运营商的发力策略纷纷从流量经营转向Token（词元）经营，与此相对应的流量量增利减浪财浪网组织体系变革迫在眉睫。今年7月，业务营商中国联通披露深化机构改革方案，大运调整中国电信也提出了“智改”。架构n经济新经新中国电信董事长柯瑞文表示，发力中国电信拥有AI（人工智能）发展的诸多要素，“智改”的本质是建立与AI时代先进生产力要求相匹配的新型生产关系，从而充分调动各方面积极性。流量业务量增利减今年上半年，中国移动实现营业收入5380.35亿元，同比下滑1.1%，其中通信服务收入3504亿元，同比下滑5.7%；实现净利润789亿元，同比下滑6.3%。中国电信上半年实现营业收入2590亿元，同比减少3.9%；净利润195.87亿元，同比减少14.9%。中国联通上半年实现营业收入2013.6亿元，同比增长0.6%；实现净利润41.39亿元，同比下滑34.8%。不过，三大运营商均提到，若按照可比口径，上半年仍保持良好增长或基本稳定。运营商行业处于新旧动能转换期且增值税税目调整，是业绩变化的主要原因。新旧动能换挡的一个直观现象是，运营商流量业务量增利减。以中国移动为例，今年上半年，公司手机上网流量同比增长16.0%，但无线上网业务收入同比下降10.8%。记者注意到，自2026年8月1日起，三大运营商手机号卡仅限官方渠道办理，第三方互联网渠道全面停止相关服务。这为延续近十年的网络代理售卡模式画上句号，也意味着在电商平台和直播间里四方可见的低价大流量卡大我退场。“增量市场已经见顶，运营商希望经营好存量，不再增加客户流失或客户投诉，这也是规范渠道管理、降低客户投诉的应对举措之一。”一位中国移动的人士向记者直言，流量卡是过去应对互联网企业的手段之一，但现在这个“法宝”不太灵了，尤其是公众市场。不过，传统业务方面，运营商正寻求差异化竞争，中国联通负责人介绍，公司以“联通魔方”产品为标杆，让客户像在超市自选商品一样，对流量、权益、终端等元素自由组合，该产品上市三个多月销量已突破150万户，新增用户价值显著过量存量用户均值，初步印证了差异化竞争路径的有效性。关于增值税变动，今年初，财政部、国家税务总局发布《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》，自2026年1月1日起，运营商相关业务对应的增值税税率由6%调整至9%。当时三大运营商均称此次税目适用范围调整，将对公司收入及利润产生影响。算力成增收新引擎上述中国移动人士向记者介绍，为应对传统业务下滑，公司确定了新的三驾马车，即通信服务、算力服务、智能服务。数据显示，上半年，中国移动算力服务收入达到529亿元，同比增长14.0%。其中，AIDC（人工智能数据中心）收入同比增长超4倍、智算服务收入实现了倍数级增长，大型品种签约规模在倍速提升。在业绩说明会上，柯瑞文提出，行业发展动能经历了从语音、流量到4G、光宽，再到5G、云计算等多轮转换，收入增长也呈现出波浪式、周期性趋势特点，人工智能成为当前行业新旧动能转换的关键变量。今年上半年，中国电信智能业务快速增长，收入达到311亿元，同比增长7.1%，智算、AIDC、智能应用等业务均实现快速增长。天翼云收入达到618亿元，同比增长7.8%。中国联通表示，算力业务已成为拉动大盘增长的第一引擎，数智应用、云智应用快速增长，收入结构正从以连接为主，加快转向四大赛道协同驱动。上半年，公司算力业务收入达到419亿元、同比增长13%，其中智算中心收入同比增长11%，智能计算收入同比增长9%。不过，也有业内人士指出，运营商算力业务的高增长是建立在不计成本的重资产投入之上，短期投入产出失衡。在该人士看来，运营商不能一味加码硬件投资，应适度降低低端机柜、通用GPU的盲目建设，聚焦高附加值行业算力场景，减少低效资产折旧对利润的持续冲击。更重要的是，应完善算力商业模式，摆脱单纯“机房出租”定位，打造网、算、AI应用一体化打包服务，提升算力业务整体毛利率。关于如何扩大基于算力的AI应用，运营商在半年报中均有提及。以中国电信为例，面向公众客户，公司持续推进传统产品AI升级，天翼智铃、智屏、智看、云智手机等核心AI产品不断丰富；面向政企市场，加强AI+行业应用供给，开发420余个行业智能体、102个行业Skills和82个行业数字员工。构建Token经营新架构在新旧动能换挡的周期，一场围绕运营商组织变革的架构调整已拉开序幕。7月初，中国联通披露深化机构改革方案，一大看点是设立产品创新市场部。公司称，此举将强化产品全生命周期管理，深化基于产品的价值经营，提升Token创造、转运、存放、应用能力，打造更多用户体验良好、商业模式成熟的AI Agent，放大Token商业价值。此次中国联通机构改革还包括设立公众市场服务事业群、机构产业服务事业群、算网建发部、算网安全保障部、算网运营事业群等多项新举措。无独有偶，今年7月，中国电信在世界人工智能大会期间提出，将以“智改”为核心，全面深化改革开放，加快推动人工智能发展。在近日举行的业绩说明会上，证券时报记者问及“智改”背景及改革如何落地，柯瑞文回应，过去几年，中国电信通过“光改”“云改”较好地把握了光宽、5G、云计算的发展趋势，“智改”的本质是建立与AI时代先进生产力要求相匹配的新型生产关系，充分调动各方面积极性。“中国电信拥有AI发展的诸多要素，如何把这些要素快捷地组织匹配起来，是公司未遭的重大课题。”他说。柯瑞文介绍，率先，“智改”要求生产流程、工作机制、队伍与资源配置满足AI时代客户要求，云中台要升级为AI中台；其次，要调动科技人员积极性，使中国电信作为AI公司的团队保持创新活力；再次是开放，不仅是资源、基础网络开放，也要开放各种AI模型和平台；最后，“智改”要刀刃向内，各级机关、职能部门责、权、利对等，激励约束并重。运营商此轮改革的背景是从流量经营转向Token经营。中国电信表示，自3月提出Token经营至今，公司Token消耗量迅速增长，Token经营取得初步成果。中国联通称，Token经营是公司加快创新转型、培育新动能的重要方向。中国移动也提到，Token运营已取得阶段性进展。一位通信行业观察人士向记者表示，新技术和新业务的出现，对运营商运行机制、人才队伍提出了新要求，应及时进行机制调整、人员整合、队伍培训，迎接新的产业机遇。“这轮组织变革就是要适应算力时代的到来，运营商现在的架构主要聚焦于卖流量、面向大众，未来将重点向各类企业推广算力，这就要求建立起一套新的to B的运行架构。”海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP